18****052022-08-02 13:30:04
2022年考期mock2 session2 case6 Woojae Park，第26题求RI，用公式B0*（ROE-r）没有正确答案，用公式NI- B0*re才有答案1.41。第27题，用前一问计算出的RI=1.41代入计算又没有正确答案，用公式B0*（ROE-r）才有。我理解这两个公式是相等的，为什么计算结果不一样呢？什么时候用哪个公式，有要求吗
回答（1）
开开2022-08-03 09:48:11
开开同学你好，这题确实出的优点迷惑。
26题还说的通，因为这里求的是2020年的RI，
应该是B_2019*(ROE_2020-r)和NI_2020-B_2019*r是一样的。
而这里的ROE_2020=NI_2020/B_2019=7.58/47.5=15.96%
和表中给的ROE是不等的，这也造成了带入15%计算结果会不同。这种情况下，我们优先用当年的ROE来计算。
27. 这里并没有解释ROE=15%是否是长期的ROE。如果是长期ROE，那么一阶段模型用这个ROE计算是可以的。否则用RI2020/(r-g)+B0也没什么毛病，所以这题是有点问题的，有歧义。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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