-2022-07-31 17:38:37
-老师，"BR"不是基金经理独立预测的次数吗，为什么reading43 Q16“invest in 50 and100securities”是BR呢？请讲解一下BR具体是什么（概念、作用、公式）谢谢。
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Essie2022-08-01 15:19:22
Essie你好，你说的是对的，breadth(BR)概念上等于投资者在构建投资组合时每年做出的独立决策的次数。
Q16中直接用投资证券的数量作为独立决策的次数是因为有这句话“The investment selections of each manager are independent decisions.”所以说明了50和100只securities也是独立的投资决策，因此BR=50 and 100。
作用是它是fundamental law的组成部分，可以用来计算IR。
它有一个经验公式：BR=N/1+(N-1)*rho，rho是决策之间的相关系数，当rho=0，BR=N；当rho=1，BR=1。
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