徐同学2022-07-31 13:22:35
徐同学但是用ebitda算的话，后面要加一个ncc*t,这个不算加回non-cash charge么？
回答（1）
开开2022-08-01 18:23:30
开开同学你好，
FCFF=EBIT× (1-t)+ NCC-FC_Inv-WC_Inv
FCFF=(EBITDA-D&A)× (1-t)+ NCC-FC_Inv-WC_Inv
=EBITDA× (1-t)-D&A× (1-t)+NCC-FC_Inv-WC_Inv
因此实际加回NCC的部分是NCC-D&A× (1-t)，而不是全部的NCC。
因为EBITDA本身就是没扣除D&A的收益，因此除了D&A之外的NCC才需要加回。
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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