Shihairong2022-07-31 00:53:58
Shihairong为什么gamma会类似于凸性，存在涨多跌少的特点？单单从call price和put price曲线来看，图形是对称的，delta在实值点(at the money)两侧变化速率应该是相等的。谢谢
回答（1）
Essie2022-08-01 10:49:34
Essie你好，只要是买期权，不管是call还是put，payoff都是凸函数，标的价格为凸性。凸性的二阶导数大于0，所以只要是买期权就是long gamma，也就是买凸性。当option处于ATM时，是delta变动速率最快的时候，也是动态对冲的成本最大的时候（买卖call option最频繁，因此成本高），换言之处于ATM时Gamma最大，处于OTM和ITM时Gamma越近于0（几乎不变化）。
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