依同学2022-07-30 07:57:56
依同学老师好，关于statement 3不理解，用spot rate计算出来的价格是理论价格，不要求校准这一步；用二叉树计算出来的需要校准使得理论价格等于市场价格；那这两者不是不是存在差距吗?
回答（1）
Nicholas2022-08-01 15:43:40
Nicholas同学，下午好。
这里说明波动率相对较高情况下的利率二叉树得出债券价值将不同于使用当前即期利率对债券现金流进行折现计算得出的价值。
这个是错误的，因为正常来讲两种方法计算出的结果应该是相同的，如果是利率二叉树估值有偏，则需要经过校准。校准之后两种方法估值结果应该是相同，如果两种计算方法结果不一致，那么将会产生套利机会。
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