Essie2022-07-29 16:56:54

你好，是的，成立的前提是在到期前卖出债券，或者是讨论所持有的债券在当前的市场价值。
1. 因为利率上升，债券价值都会下跌。但长期债券的久期大，所以在利率上升时，长期债券价值下降的更多，损失也就更大。
2. 如果持有到期，即使债券价格下跌，不发生违约，那么到期时都收到面值par，从这个角度来看确实没什么影响。但是如果我原来买bond A花了90，到期时间2年，半年过去，市场利率上升，bond A此时只用86就可以买到，这对我来说就是一种亏损。而且这个例子中是个2年期债券，久期也小。如果是更长到期时间的债券，那么债券下跌的幅度也会更大，loss也会更大。
3.当前面对利率上升，债券价值下跌的情况，又必须要保留债券的头寸，那我们肯定是希望组合受到的损失越小越好，因此要将长久期债券转换为久期较短的债券。所以是卖出长期债券，买入短期债券。