邓同学2022-07-28 10:08:18
邓同学R39的15题，请问老师如果portfolio和benchmark的差额为0是不是就不被解释？
回答（1）
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Essie2022-07-28 11:23:43
Essie你好，是的，需要组合的因子敏感度和benchmark的一致才行。如果投资组合的因子敏感度与benchmark不同，那么这个因子就会产生主动报酬，由于组合的所有四个因子的敏感度都不同于benchmark，所以它们都对主动风险的产生做出贡献。
虽然组合的GDP因子敏感度为1而其他因子敏感度为0，但并不代表只有GDP产生了主动回报，而是需要和benchmark的因子敏感度进行比较。
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