-2022-07-27 14:30:55
-老师，reading33 Q1，可否在计算“underlying bond”端的QFP直接乘上1/CF”：[112.08x(1+0.3%)^0.250-0.2]x(1/0.9)，然后和125比较呢？
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Essie2022-07-27 16:34:54
Essie你好，不可以的，本题让我们计算投资债券期货合约的套利空间有多大。你用的这个公式是计算QFP，也就是计算标准国债期货的价格。但是我们现在针对的不是标准券，而是市场上其中一只债券的期货价格(假设我们把它看为债券A，是用债券A去做套利)，题目中CF也给我们了。所以我们要用标准国债期货的价格125，乘以CF0.9，得到的就是这只国债A的期货价格112.5。
然后根据clean price和AI来计算理论债券A的期货价格，FP=[(S0+AI0)×(1+Rf)^T-FVC-AIT]=111.964，因为求的不是标准合约的价格，所以最后的*1/CF不需要计算。两者轧差0.536是3个月以后的gain，然后再进行折现才是本题的思路。
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谢谢Essie老师，讲解得很清晰。后面case有个题是要求求解“equilibrium QFP”的，这时是标准价格吗？
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Essie老师，可以忽略我的追问哈，QFP就是标准国债期货价格，FP才是特定一只国债期货价格。复习到第三轮我居然忘掉了T_T
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对的，加油，考试顺利:D
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