唔同学2022-07-24 23:21:57
唔同学老师你好我想问一下为什么对冲股票价格下跌用看涨期权？这一题要收到股票作为gift，不应该是看跌卖出去吗？
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Essie2022-07-25 11:40:39
Essie你好，题目中要做的是delta hedge，delta是期权价格对标的资产价格微小变化的敏感性，只要投资组合整体的delta敞口被对冲掉，组合保持delta中性，那么标的资产价格的变化，对组合整体就没有影响。看涨期权的delta为正，看跌期权的delta为负。因此long stock的同时(delta为正)，你买入看跌期权(delta为负)，或者卖出看涨期权(delta为负)最终都可以实现delta中性。关键是确定用来对冲的期权份数：
100,000/0.5952(delta call)=168,010，所以卖出168,010份看涨期权；
或者100,000/0.401(delta put)=249,377，买入249,377份看跌期权。因此只有A选项是对的。
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