过同学2022-07-22 15:24:10
过同学老师，这边的标的资产应该是spot rate对嘛，基础课上课件是forward rate，能不能解释一下为什么不一样？谢谢
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Essie2022-07-22 17:10:23
Essie你好，利率期权的标的资产是远期利率没错，讲义上是正确的。利率期权是有权利在期权到期后，以规定的借款利率借钱。比如1×4 call interest rate call option（或M×N call interest rate call option）：代表0-1为option的合约期，在1时刻有权利选择以事先规定的利率，在1-4这段期间借钱。
但是本题问的不是利率期权的标的资产，题目说根据图表1中显示的信息，使用两期二叉树模型对当前ATM的利率看涨期权进行估值，0时刻节点的利率是多少，那么就是构建两期二叉树后的i0，即当前的是市场利率，1%
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也就是说这边的underlying instrument和我们一般看到的underlying asset本质上不是一个意思对吧？
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对的，如果题目问interest rate option的underlying asset，那么才是指FRA。而这里本质问的是二叉树0时刻节点的利率。
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