Nicholas2022-07-22 15:24:25

同学，下午好。
这个是在讲述R29开头套利时描述的，相关知识点如下，
Stripping: The market mechanism for US Treasuries that enables this approach is the dealer´s ability to separate the bond´s individual cash flows and trade them as zero-coupon securities. 剥离：做市商能够分离债券的单个现金流并将其作为零息债券进行交易；
Reconstitution: dealers can recombine the appropriate individual zero-coupon securities and reproduce the underlying coupon Treasury. 重组：做市商可以重组零息债券并合成出付息国债；
The arbitrage-free valuation approach does not allow a market participant to realize an arbitrage profit through stripping and reconstitution. 市场参与者通过剥离和重组来实现套利利润的行为最终会消除市场的套利空间。