Chris Lan2022-07-19 10:53:42

同学你好
这个知识点其实权益中也说过，意思是说被折现的现金流和折现率口径要一致。
比如说现金流是名义的，折现率也要是名义的。同理，现金流是真实的，折现率也要是真实的。
再比如说权益里讲的，公司现金流用WACC折现，股东现金流用re折现，是一样的思路。核心是口径一致。


这个题说的是：“I have prepared the analysis using nominal values and a nominal discount rate.”
他要用名义的现金流和名义的折现率。名义的折现率中已经包含了预期通胀，因此是不需要调整通胀的。
所以后面说：“Even though the analysis is in nominal terms, the discount rate should be increased by an inflation rate of 2% based on the historical inflation rate.”
他说折现率要加上预期通胀这是不对的。因为名义的折现率已经包含了预期通胀。

A说他的说法是不正确的，因为不需要调整通胀，这是正确的。
B说他的说法是不正确的，但解释的原因是基于预期通胀来调整，这是错的，因为名义折现率本来就包含了预期通胀，因此不需要调整。