鸡同学2022-07-18 07:09:00
鸡同学这里的估值为什么不是用收浮动减支固定，而是直接比较固定端就得出估值呢？
回答（1）
最佳
Essie2022-07-18 16:45:51
Essie你好，这里是利用反向合约法进行计算的，对于支固定收浮动的一方，原来签订的支固定利率1.89%，当前用市场新的利率重新去签到到期时间相同的合约要支固定2.34%，说明原来签订的合约更划算，付的更少。两个固定利率扎差在乘以名义本金折现就是当前互换的价值，也是本题答案里的解题思路。
你当然也可以用收浮动减去支固定的方法去做，那么就是PV fixed=1.89%*(0.9832+0.9604+0.9326)+1*0.9326=0.9870，PVfloating=1，
value = 50m*(1-0.9870)=650,000，可能和通过反向合约法计算出来的数字有些差距，但是依旧能选出C选项。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
为什么PVfloating=1呢？为什么不是用1乘以360天的折现因子0.9832呢？
- 追答
-
在每整年份下浮动端的估值都为1，如果计算的话那么浮动端(当作浮动利率债券来看)的价值是PV=(1+floating 360)*0.9832，根据DF360，可以得到360天的libor为1.7087%(1/0.9832-1)。
那么就是PV=(1+1.7087%)*0.9832=1，你的计算方法里没有考虑coupon，直接乘以了折现因子。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片