圆同学2022-07-17 19:04:05
圆同学课后题第17题关于均衡的期货报价与期货报价有什么区别呢？这个均衡是什么意思呢？咱们的讲义中在截屏当中最后一个算式，他也没说是均衡的呀？？什么均衡不均衡的，到底什么使用场景？？
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Essie2022-07-18 11:39:51
Essie你好，在均衡状态下，债券的期货价格加上应计利息必须等于购买和持有现货债券的成本(在投资期限相同的情况下)。也就是说，购买现货和期货之间的套利机会不存在。此时，F(0) + AIT = FV[B0 + AI0 – PVCI]，那么可以进一步写成F0 = FV(S0) – AIT – FVCI，(其中F0 =QFP ×CF)，通过这个公式计算出来的是均衡状态下的期货价格。
而讲义上的公式只是在上面公式的基础上加以变形，本质是一样的，把F0用QFP代替，然后其他的参数全部放在等式右边，最终得到QFP = [1/CF]*{FV[B0 + AI0] – AIT – FVCI}。
讲义上的公式实际就是在均衡状态下的，因此本题直接用讲义上的公式进行计算即可。
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根据无套利定价原则定出来的就是均衡价格？？？如果是这样，下面附的图片里面最后一个公式前面的黑色字体应该加上均衡二字。
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对的，根据无套利定价原则求出的是均衡价格。感谢你的建议，我们会继续优化讲义。
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