邵同学2022-07-17 13:52:52
邵同学Reading31第11题，怎么理解
回答（1）
Nicholas2022-07-18 17:54:23
Nicholas同学，下午好。
预期敞口计算要考虑每个节点概率，例如4时刻预期敞口计算如下：
[(0.125 × €1,120.80) + (0.375 × €1,094.16) + (0.375 × €1,076.31) + (0.125 × €1,064.34)] = €1,087.07
以此类推，计算出各个时点预期敞口，并列出表格。计算得到CVA=44.43，债券公允价值等于1109.84（1154.27-44.43）。
由于市场价格为1070，低于公允价值，应该增加头寸。
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老师，但是这个涉及到我在第八题中求每个节点的forward rate，这个我怎么算都和答案的二叉树上的forward rate不一致
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同学，早上好。
这个Case的二叉树应该是给出来的，一方面因为推演利率二叉树比较耗费时间，不会让我们在考试的时候推演，另一方面利率二叉树节点上的利率是经过校准之后的调整值，和我们计算出的数值是有差距的。
同学可以将答案中的二叉树直接拿来使用计算即可。
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