Essie2022-07-19 13:43:21

你好，1. factor 1说执行前交易商bid-ask price的变化代表隐性成本。正确，买卖价差属于隐形成本。factor 2说初始ask price与买入价之间的差价，本质上是投资者为完成交易而做出的价格让步。这也是正确的，描述的实际就是market impact，当交易的订单量较大时，这种市场影响会更大，最终的成交成本就会高于你当时下单买入的那个价格。factor 3说执行价格与初始ask price之间的6美分差异是可以衡量的，因此被视为显性成本。这是不对的，因为虽然它可以被衡量，但本质上还是隐形成本，由交易对市场的影响而产生的成本都是隐形成本。只有印花税，手续费这些属于显性成本。
2. 在公司CEO10点讲话完后立马进行交易的交易者成为低延迟交易者，因为CEO的讲话，拿到新消息后立马去下单，是低延迟交易者中的news trader。electric trader相当于是dealer，他赚取的是买卖价差，主要是为市场提供流动性的。
3. 这是IR的一个性质，投资组合中的主动权重的变化不会影响IR，但是组合中现金和杠杆的头寸会影响主动风险和主动回报，从而会影响IR。