Johnny2022-07-15 19:15:38

同学你好
1. 人们是不能根据重大非公开消息来做投资的，但如果人们是通过公开消息或者非公开且非重大的消息进行分析后得出了一个重大观点，此时人们是可以使用该观点的。这就是马赛克理论，在这个情况下通过该重大观点来做投资决策是不违规的。
2. 重大性指的是该信息一旦公布后就会对股价造成影响，或者投资者在做决策前就很想知道该信息。
这里就牵涉到知名分析师的问题了。知名分析师是有自己的客户的，他就是为客户做投资推荐的。知名分析师的推荐是具有重大性的，因为他的投资观点是能影响市场的，一旦他发布一个观点就会引起投资者的跟风操作。因此，知名分析师的投资推荐如果没有公开，就是属于MNI。但是这个投资推荐是可以直接给客户使用，不需要将其公开，因为这个推荐不是分析师听到MNI后做出推荐，而是他根据马赛克理论自行分析出来。分析师通过公开消息以及非重大消息，经过自己的专业分析后得出了投资推荐，这个推荐本身是个MNI，但却能直接给客户使用进行投资。