time2022-07-11 11:13:51
timeETF在二级市场买入跟做空股票为什么能够同时呢，没有赎回股票，你告诉我哪来的股票做空，
回答（1）
Essie2022-07-11 13:52:43
Essie你好，老师说的是对的。因为当前ETF的NAV是大于ETF price的，所以AP可能会立即在二级市场上买入ETF份额，然后借入股票进行做空，以锁定波动的二级市场股票价格。
一级市场AP和sponsor进行实物申购赎回的时候都是在当个交易日结束后(after market进行的)，如果AP先把二级市场买来的ETF等到市场停止交易后去和sponsor赎回股票，等到第二天市场重新交易时再把股票在二级市场卖掉，那么二级市场的股价可能已经变化了很多，甚至套利机会会消失。
所以通常来说，AP手中会存有一部分股票的头寸，或者AP直接去市场上借入股票先做空，然后等休市后赎回股票再还给别人。
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哪来的股票卖空呢，你都没有赎回股票哪来的股票卖空呢
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AP一般手上就会留有一些股票随时应对可能存在的套利机会，或者是从市场上先去找其他有股票的人借来股票，进行做空，之后拿到了赎回股票，再把股票还回去。
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