Zen2022-07-10 16:05:44
Zen问个问题,Credit spread option怎么赚钱呢?比如面临违约风险了,因为long了一个Credit spread optioncall,那么Credit spread 这时候很高.这个时候因为之前买了一个将来以一定价格的购入Credit spread的权利,因此可以赚钱了吗?这时候怎么赚?谁会给投资者钱.我的理解之前,比如说longcall一个银行股票,那么当银行股票未来涨到20,那么依然有权利可以以比如10元购入,这个我可以理解,但是这块Credit spread option,我不知道最后是买了什么?怎么赚钱?
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Evian, CFA2022-07-10 21:33:02
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
举例：
投资者Q买了债券A（公司A发行，未体现在截图中），Q担心A的信用质量（信用评级）变差，于是投资者Q找CDS发行人买了一份“保险CDS”，保费我们假设是2%。
如果债券A违约或者A公司信用评级下降，CDS的发行人赔付投资者Q（超过2%，具体要看违约损失或者评级下降幅度）（投资者Q转移了风险，获得了赔付）
如果债券A没有违约或者A公司信用评级没有下降，CDS发行人什么也不偿付（CDS发行人赚了一笔保费）
对应“contingent”或有，可能有，可能没有
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