开开2022-07-04 14:10:19

同学你好，这是三个盈利指标
A. Return on equity，就是ROE = NI/Equity
B. Return on invested capital是ROIC =𝑛𝑒𝑡 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑛𝑔 𝑝𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡 𝑙𝑒𝑠𝑠 𝑎𝑑𝑗𝑢𝑠𝑡𝑒𝑑 𝑓𝑜𝑟 𝑡𝑎𝑥𝑒𝑠 (𝑁𝑂𝑃𝐿𝐴𝑇)/ invested capital
其中分子𝑁𝑂𝑃𝐿𝐴𝑇 = EBIT(1-T)+changes in deferred taxes。如果不考虑deferred taxes，那么𝑁𝑂𝑃𝐿𝐴𝑇约等于EBIT(1-T)，即税后的EBIT。
C. Return on capital employed是ROCE=EBIT/Caipital employed，Caipital employed就是equity+debt，近似于invested capital。
因此，近似的来看，ROIC相当于是税后的ROCE。

因为要比较的两个公司是在不同的税收体制下的，那么税前的盈利指标ROCE更适合用来比较，因为这样盈利水平就不会受不同税率的影响，可比性更强。

【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~