小同学2022-07-02 19:01:06
小同学经济好为什么要先发股？ 老师之前不是说应该先发债后发股么？ 如果经济形势好，企业赚钱多，发债不是成本更低么？
回答（1）
Chris Lan2022-07-04 15:58:54
Chris Lan同学您好
优序融资理论的表述，在原版书的P16页。
在这几段的表述中，并没有提及经济好与坏的因素。
这里还是从信息不对称的角度来判断。
经济好，股票市场繁荣，股价更可能高估，因此有可能增发股票融资。
从信息非对称的角度来看，确实应该先发债后发股。
经济好，央行可能会加息，这个时候名义的利率会更高，不见得融资成本就低。
在不同的理论之下，可能会有不同的结果。因此不能用一个理论的逻辑去套用另一套理论的结论。
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