Leo2022-06-30 21:53:46
Leo第三题，通过trailing_P/E的公式(1-b)(1+g)/(r-g)计算g，再用two-stage_DDM公式计算terminal_value的结果和答案不一样，是否可以这样计算呢？
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开开2022-07-01 10:20:47
开开同学你好，second approach指明要用price multiple来计算TV的，因此不能像你这么计算的哈。
那么现在给了你P/E=17，那么此时的TV我们标记为P8 = E8*17. 因此现在的关键就是求E8。
E8*（1-b）=D8，b=0.7
现在我们知道D0为2008年的股利即0.175，第一阶段增长率为14%，且持续8年，因此D8=0.175*（1+14%）^8=0.499;
E8=0.499/(1-0.7)=1.664；
P8 = E8*17 = 28.29
【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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