Essie2022-06-29 11:34:34

你好，
第4题，真实的无风险利率越高，经济增长的预期越高，代表未来的财富水平更高，消费的效用越低，因此u1更小，相对u0更大。B选项中的跨期替代率m=u1/u0，因此跨期替代率应该是更小的，所以B是错误的。
同时，因为投资者对未来及未来消费能力完全没有担忧，所以今天借的多，储蓄的少。A的说法正确。C中应该是high certainty about levels of future consumption，而不是uncertainty。
第18题，这题问哪种资产可以最有效的对冲不好的消费结果。bad consumption outcome就是指手头紧缺钱消费，他所反映的是经济的不景气，权益类资产在经济不景气时的表现较差，因此肯定是不选A的。B和C相当于是短期和长期的国债，其实它们都有一定的对冲作用。因为经济不好的情况下，国债作为避险资产表现是比较好的。但相比之下，经济差的时候，短期国债风险小，流动性好，在经济不好的时候更能顺利变现。所以在经济不好的时候更受到投资者追捧. 表现更好。因此是三者中能最有效对冲不好的消费结果的资产。