圆同学2022-06-26 08:14:58
圆同学预期的积极收益有三种算法，第一个是预期的IC，第二个是 Realized的IC，第3个是加个noise……想问一下前两个的IC各是什么情形下的？ 王慧玲老师说预期的IC是基金经理主观预测的， Realized的IC是根据基金经理的历史记录计算得来的，但这一realize、实现的一词有点说不过去， Realize的更像是本期实现后的真实数据，那又与noise这种更现实的相矛盾。而林正老师所预期的IC就是历史记录的IC，因为历史不能反映未来，所以使用 Realized真实情况的IC，但又加个noise这也是真实的情况，又相矛盾了。希望能把两个IC和noise的三种递进的情形，分别说清楚
回答（1）
Essie2022-06-27 16:17:03
Essie你好，预期的IC是基金经理主观预测的，他可以根据自己的能力进行单纯的主观预测，也可以根据过去的他的成绩进行预测，这都属于事前的IC。
Realized IC是事后的IC，它是当期真实已实现的IC。
条件期望主动回报（基于真实IC计算的主动回报）E(RA | IC_Realized)毕竟是一个用公式计算出来的值，它很像回归模型中的预测值，只不过模型的输入变量其中一个是真实的IC，那么它就可能仍然不等于投资组合的实际主动回报RA，两者之差用noise表示，所以RA=E(RA | IC_R)+Noise.
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