张同学2022-06-24 14:39:20
张同学百题，derivatives，case7第1题，characteristic1和2分别说的什么意思，为什么1对，2不对
回答（1）
Essie2022-06-24 17:12:54
Essie你好，characteristic 1：美国国债期货合约中的标的可交割债券由一篮子债券组成，空头头寸可以从中交出最便宜的债券。这是正确的，可交割债券有很多，但是空头一般都会遵循cheapet to deliever原则。
characteristic 2：合格可交割债券可以有多种期限和票面利率，卖方将收到根据转换因子调整的期货价格，以计入已有的应计利息。这句话不正确，因为期货合约中的转换因子不适用于计算应计利息。转换因子的作用是，在结算期货合约时，要使所有符合交割条件的债券的金额相等。比如说，将每只债券调整为相当于票面利率6%的债券。当一份期货合约在某一特定期限内可以交割多种债券时，在调整转换因子后，通常会出现交割成本最低的债券，空头最终交割的是这只成本最低的债券。
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