张同学2022-06-24 14:05:27
张同学百题derivatives case6第4题，F＜S(ZAR/NZD)，说明ZAR远期升值了，这样不是ZAR的利率更高吗，这个道题和carry arbirage又有啥关系呢
回答（1）
Essie2022-06-24 16:42:01
Essie你好，carry arbitrage model就是让我们利用套利模型，所以要基于均衡定价，因此可以回忆一下我们在经济学中学过的IRP。F/S=1+rx/1+ry，直接标价法下DC/FC，因此rx代表ZAR，ry代表NZD。如果F小于S，说明rx小于ry，所以ZAR的利率低于NZD。根据利率平价等式，当前利率更高的国家，长期来看其汇率会贬值，也是符合这一点的。
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