张同学2022-06-24 12:21:42
张同学百题，case6第3题，Vf=C*(B1+B2+B3)+B3，Vl=1，swap value=（Vf-Vl）*principal，不是该这样算吗，为什么和答案算法不一样，结果也不一样
回答（1）
Essie2022-06-24 16:34:25
Essie你好，答案中用的是反向合约法来估值的，它先是以当前市场的折现因子重新计算了新合约中的fixed rate，然后和老合约中的fixed rate扎差再折现，然后乘以名义本金得到了最终的答案。
而你的这种方法是用在t时刻的固定端和浮动端的价值扎差折现得到当前互换合约的价值，两种方法都是可以的。
如果按照你这种方法计算，那么Vfixed = 0.03*(0.9802+0.956+0.9311)+0.9311=1.017119，PV float = 1，V=(1.017119-1)*20000000=342380
计算的结果会和反向合约法有些许差异，但不影响选出正确选择。
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