圆同学2022-06-24 07:49:46
圆同学Reading42课后题第9题：上行的利率曲线，根据理论来说Forward interest Rate应该是很大的，但真的到了未来那个时点，那时候的利率还存在不确定性，难道题目是这个意思？？晕晕的。
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Essie2022-06-24 13:56:19
Essie你好，题目说当前收益率是由利率和风险溢价一起组成的，这位分析师观察到了一条向上倾斜的收益率曲线。站在当下时间点去看，未来可能的情况列在了三个选项当中，不是说到了未来那个时候，利率依旧是不确定的。
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AB两项为什么不合题意呢？既然未来利率是上行的，那C选项应该是上行的呀，怎么是不确定的呢？？
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这个收益率曲线是由利率和风险溢价构成，而且是上升趋势，那就可以把这两个构成部分拼凑一下。可以是上涨的利率配上一个正的风险溢价，那么总的收益曲线是上升的。也可以是利率不变但是配上一个逐渐上升的风险溢价，那么总的收益曲线也是上升的。或者利率甚至可以有下降态势，但是风险溢价会大幅上升因而抵消掉利率的下降，那么总的收益曲线依旧是上升的。所以就可以想成类似搭积木一样，所以未来利率的方向是不确定的。
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未来利率是上涨的，怎么就不确定了呢？是未来利率两个组成部分中的预期利率和风险溢价都不确定吧？？
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