圆同学2022-06-23 22:02:38
圆同学最后两行，我认为与事实实务不太一致。如果能赚的更多，那甚至就要借钱投资了，肯定会压缩消费，等以后赚的多了再消费，对吧？？现在却说现在来消费，钱都花掉了，没有足够的资本投入投资、也赚不到高收益，对吧？？感觉这理论是胡扯八道一气
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Essie2022-06-24 10:54:42
Essie你好，首先跨期替代率和无风险收益率是呈反比的，无风险收益率更高，说明跨期替代率是更小的，因此u1小于u0。u1和u0分别是未来和现在消费所带来的边际效用。效用与财富水平成反比，钱越少越珍惜，因此u0更高，现在消费的效用更高。u1，u0是消费的效用，而不是消费的量。效用是边际递减的，消费多了，边际效用就会下降。因此未来钱多消费多，u1下降。当前的消费少，u0上升。
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从消费的角度来看，没错，以后能赚的更多，现在就借钱消费呗，今朝有酒今朝醉。但从投资的角度，最后两行文字也说了是investor而不是consumer，能赚高利润，那就要减少当前消费，以后赚钱了再消费，这也是对的呀，是吧？？
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这里站在投资者的角度，未来回报更高，未来的钱更多，未来消费的边际效用更低。现在的钱少，现在消费的边际效用更高。
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这个知识点，也是教材或者CFA协会的一个活神经、bug
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组合中确实有些地方会比较难理解
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