-2022-06-23 17:10:38
-老师，衍生品百题case 6第四题，按照IRP思路，的确纽西兰币的利率更高。只是我的另一个思路是：ZAR/NZD的远期汇率低于即期汇率，即ZAR未来升值，NZD未来贬值。一般来说，一个国家利率上升，吸引资金流入，汇率上升。那么，既然NZD未来贬值，那为什么利率更高呢？我有点矛盾，卡壳了:(
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Essie2022-06-23 22:58:46
Essie你好，先说你的这个思路，其实是根据蒙代尔弗莱明模型来说的，这个理论聚焦于短期，一个国家利率上升，会吸引资金进入，导致本币升值，这个是短期影响。
利率平价理论聚焦于长期，外币的投资期满后会卖出本币，换成外币离开本国，因此当前利率更高的国家，其货币从长期来看会贬值。
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谢谢老师。那么，就该题而言，是不是因为题干注明“based on the carry arbitrage model”，所以要基于IRP去判定呢？
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是的，因为说的是套利模型，所以要基于均衡定价，因此用的是IRP。
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