张同学2022-06-23 06:45:14
张同学金程课后题答案188页，说callable bond的价值不能超过100，取不到100.5446，所以相减是0.8789？
回答（1）
Nicholas2022-06-23 15:38:10
Nicholas同学，下午好。
只是说在每个利率节点判断的时候会考虑行权问题，而期初是不会考虑行权问题的，
假设为无风险债券，债券价值计算如下：
1.55/ (1.0100)^1 + 1.55/ (1.012012)^2 + 101.55/ (1.012515)^3 = 100.8789
根据表1计算含权债券价值为100.5446，根据如下公式：
V_(Call bond)=V_Pure-V_Call，计算得到V_Call=0.3343。
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