幻同学2022-06-22 13:19:30
幻同学reading 32第12题，为什么欧洲经济变差，就要buy protection using high-yield CDX, sell protection using low-yield CDX？
回答（1）
最佳
Nicholas2022-06-22 14:06:56
Nicholas同学，下午好。
美国的是CDX，欧洲、亚洲、澳大利亚是iTraxx。（The two most commonly traded regions are North America and Europe. North American indexes are identified by the symbol CDX, and European, Asian, and Australian indexes are identified as iTraxx.）
根据Outlook 2，美国经济相对于加拿大经济更强劲，应该Short加拿大CDX而Long美国CDX。根据Outlook 1，预计意大利经济将走弱。为了从这一预测中获利，人们将Short（买入保护）高收益意大利CDS指数，Long（卖出保护）投资级意大利CDS指数。根据Outlook 3，传统车相对风险大，应该Short。
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
那么为什么根据outlook 1, 买入高收益CDS指数，卖出低收益CDS指数能够获益呢？（我想知道背后的逻辑，而不是仅仅记住结论）
- 追答
-
同学，下午好。
如果预期经济变差，则信用利差扩大，信用利差扩大应该买保护，即Short CDS。高收益债的利差变化是更大的，则Short HY CDS赚取更大收益，另一端就是Long IG CDS，首先产品要不一样，另外多空双方是为了维持主要的风险敞口。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片