圆同学2022-06-19 09:56:37
圆同学这个apt理论，说是只考虑了系统性风险，没有非系统性风险。这一点提醒了我，CAPM模型只考虑了系统性风险，对于一个投资组合来说，可以将非系统性风险分散掉，CAPM模型可以适用……但对于个股来说，使用 capm模型定价，就很不公允呀，个股本来就有很多个体性的非系统风险，只考虑一个market risk premium，这种定价肯定有问题啊。CAPM模型，对个股应该不适用呀？？但为什么我们很多题目中，对个股，都只考虑了这一个风险呢？？这是简化处理吗？
回答（1）
Essie2022-06-21 11:08:31
Essie你好，对个股而言，CAPM模型只对系统性风险进行补偿。所以如果持有的是一个组合，那么是可以将非系统性风险全部分散掉。但如果持有的是单一各股，确实很多其他的因素就没考虑进去了，这时CAPM在实际中可能就不适用了，其结果过于理想化，但是CFA从理论角度出发，没有考虑到这一点，基本上都是用CAPM来计算，只对系统性风险做补偿。
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