幻同学2022-06-16 16:59:26
幻同学对于convertible bond，决定是否convert，用来与stock price比较的为什么是conversion price而不是market conversion price？
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Essie2022-06-16 17:42:43
Essie你好，转换价格是可转债在发行时就提前确定好的，如果债券持有人将可转债转换为股票，那么转换价格相当于你转换为股票的持有成本，它参考的是债券的发行价格。所以我们用市场价格和通过可转债转股的成本比较，市场价格高于转换成本，那么就行权转股。
而市场转换价格用于衡量以当前可转换债券的市场价格转成股票，每股股票的价格是多少，但是当前的债券的市场价格是浮动，也就是说如果你只要不是现在卖出可转债，这个债券的市场价格你是拿不到的，所以不会参考债券的市场价格。
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假设，此刻的conversion price < stock price < market conversion price，那么按照上述理论，bond holder会选择convert。 但我觉得他应该选择不要convert，而是卖出bond会更加划算呀？为什么会选择convert呢？
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因为我们比较的是，如果我继续持有，那么是以股票的形式持有还是债券的形式持有，所以它只是从转股还是不转股的角度去考虑的，默认不转股会持有可转债到期，并不会以当前的市场价格售出。
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