Essie2022-06-16 13:24:23

你好，这里的interest payment是指投资者买入债券后，债券发行方给到投资者的利息，对于投资者来说是持有期的benefit，可以把它当做coupon来看，原来是两个月后付利息，那么PV of coupon就是把利息往前折现两个月后从spot price中扣除来计算future price；但如果是五个月后付息，那么PV of coupon就是把利息往前折现五个月后从spot price扣除。折现期越长，利息的现值就越小，那么spot - PV of coupon之后的差额就越大。因此如果利息是五个月后发放而不是两个月后发放，那么期货价格的确是会增大。
在国债期货合约中，如果说到现在买入一只债券，但是在买入它时，距离上一次付息日已经过去了一段时间，那么此时需要在债券的净价上加入AI0应计利息作为成本。