张同学2022-06-15 11:43:54
张同学老师，reading33 第1题，①题干中说的compounded risk free在计算时不是应该用公式e的Rfc次方=1+Rf，求出Rf才可以代入公式计算吗，为什么答案中直接用呢，compounded risk free不是只用在指数次方中吗？②Accrued interest since last coupon payment是什么意思，为什么在计算时不用折现到零时间点？
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Essie2022-06-15 15:05:21
Essie你好，1. continuously compounded是连续复利，如果题目中给的是continuously compounded 0.3%，才需要像你说的那样去算一下rf，annual compounded是年复利，直接用0.3%就好了。关键词不是compounded，而是annual还是continuous。
2. accrued interest since last coupon payment是AI0，本来就是在0时刻的。
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老师，这道题不是应该算出理论上QFP*CF=(S0+AI0-FVC-AIt)*（1+0.3%）的3/12次方=111.9638；实际的QFP*CF=125*0.9=112.5；二者之差111.9638-112.5=0.5362吗，为什么和答案的0.5356不一样呢
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你用基础班讲的这个公式来算，或者是用答案的方式来算都可以，答案中第一行计算的是0时刻购买债券所付出的成本，第二行是以期货的形式购买所付出的成本，两个方法计算出来的结果是相同的。
按照你列的这个式子，理论上的QFP应该等于111.9640，然后和112.5轧差，112.5-111.9640=0.5360，然后折现0.5360/(1+0.003)^(3/12)=0.5356，我计算出来和答案是一样的，你再按一次计算器吧～
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