-2022-06-15 11:24:04
-老师，请解析一下固收百题case 2第四题的选项A和选项C，谢谢。
回答（1）
Essie2022-06-15 14:47:24
Essie你好，
A选项说将投资组合从子弹型改为杠铃型，也就是说债券的到期期限将变化为集中于短期和长期，长期利率下降幅度更大，说明长期债券的上涨幅度也更高，所以A描述的操作是正确的。
C选项，因为nicholas本来持有债券组合的多头头寸，当前收益率曲线是下降的，所以即使他什么也不做，也不会有loss，只是从子弹型改为哑铃型，他会gain更多。
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谢谢老师。那么，子弹型投资组合是集中于中期吗？
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另外，久期是到期期限吗？和一级所说的“现金回流平均时间”是一个意思吗？
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对的，子弹型的现金流都是集中于中期的。
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久期不是到期期限，是一级说的“以折现现金流为权重的，现金流回流的平均时间”。一般到期期限较长的债券，久期也会相对更大，相当于收到最后一笔现金流需要更久的时间。
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好嘞，了解，谢谢Essie老师。
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不客气，加油
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