俞同学2022-06-14 20:09:45
俞同学你好，第一题，公司买的是senior unsecured，但是违约的是subordinate unsecured。因为senior等级比subordinate 要高，所以subordinate 违约不等于senior 的也违约，因此这个保险赔偿不适用于senior unsecured。 因此选c无差别。不知道我这样理解错在哪里了？谢谢
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Essie2022-06-15 13:25:57
Essie你好，只要发生了信用事件，就说明CDS出现了违约，因此需要进行赔付。根据文中“Morrison asks Watt to determine if UNAB experienced a credit event and, if so, to recommend a settlement preference.”当前出现了failure to pay，所以属于发生了信用事件，所以会触发CDS的赔偿。同一段题干中对违约债券层级的描述确实容易令人误会。
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你好。我理解现在有了credit event，CDS违约了需要赔付。但是根据pari passu 我觉得senior unsecured 不应该包括在内。请问你是怎么理解的？
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你的逻辑没有问题，我赞成，因为题目是说subordinate unsecured违约，原则上senior unsecured是不一定违约。
但是这道题奇怪就在，它认为哪只债券违约了只是作为背景，最终问题的是“If UNAB experienced a credit event on 1 July”，只是单纯的站在了如果有信用事件发生，那CDS就要赔付的角度来看的，然后让我们来对比两种交割方式，这道题目的题干描述的不是很好。
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