Essie2022-06-14 10:32:29

你好，根据文中“The fixed rate when BestFutures entered into the swap two years ago was 0.10%.”说明两年前的swap rate是0.1%，截图的表格里给的是当前的市场利率(也就是2年后)，如果我们想知道在当下时点，我两年前签的那份合约是赚还是亏，那我就现在再去市场上签订一个和两年前一样的合约，只是头寸相反，两者扎差就能看出我的盈亏。
所以可以根据表格中的折现因子，得到新的swap rate0.08%，两年前是paying fixed rate 0.1%，所以两年以后反向合约就是receive fixed rate 0.08%，根据两个swap rate可以看出当前是亏损的。
因此当前两者轧差后折现的价值为(0.08%-0.1%)*折现因子之和(2.9961)*NP(JPY5billion)，2年前签订了5年的互换合约，到今天5年合约还有3年到期，所以新的反向合约为3年期互换，最后一步的折现也是用3年的折现因子。