鸡同学2022-06-12 14:04:24
鸡同学我看题目说第八年之后的增长率是3.25%，然后我就在分子用NOI8*(1+3.25%)的处在第八年的terminal_value，最终的答案和老师的是一样的。这是为什么呢？
回答（1）
最佳
Essie2022-06-13 12:54:26
Essie你好，两种方法都是可以的，因为从第8年开始永续增长，所以NOI9/r-g算出在8时点的终值；或是NOI8/r-g算出在7时点的终值，两种方式折现回0时刻的价值应该是相等的。
- 评论（0）
- 追问（4）
- 追问
-
那老师这个又是什么思路呢？既然都说了第八年之后才永续增长，为什么在第八年就开始用上永续增长率了呢？
- 追答
-
根据表格1中的NOI，第一阶段是从Y1-7，第二阶段是从Y8开始，所以老师可以直接用Y8当做NOI1得到Y7时的终值。是从Y8开始永续增长，如果是8年结束后开始永续增长，Y8就被划到第一阶段了，但是这里第一阶段只有Y1-7.
- 追问
-
还是没明白 题目不是说after第八年吗。。。
- 追答
-
表格里说NOI8变成了8.5，且以后会以固定的增长率3.25%来进行增长，增长率是从8年后以3.25%进行增长，但实际上从7时点结束，第8年开始就是永续增长的阶段了。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片