幻同学2022-06-12 12:10:24
幻同学reading 28 第37题，为什么Z-spread 是在risk-free spot rate的基础上增加的，不需要吧swap rate 也加上？讲义上并没有说Z-spread是加载ris-free rate 上面的呀，只是说要加在spot yield curve 上面。
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Essie2022-06-13 09:27:26
Essie你好，因为z spread衡量的是除无风险利率以外的，其他所有的风险，所以是加在无风险利率上的，或者是加在通过零息国债得到的即期利率曲线上。swap rate是大型金融机构的互换利率，本质上是含有少许信用风险的，如果在swap rate上再加入z spread会高估整体的spread。
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