王同学2022-06-10 21:11:22
王同学蓝色圈里文字的意思是，如果债券违约，期权卖方支付给期权买方债券违约损失么？
回答（1）
Evian, CFA2022-06-11 11:29:52
Evian, CFAヾ(◍°∇°◍)ﾉﾞ你好同学，
债券不一定要违约，只要信用评级出现改变，债券收益率因此改变，那么CSO的出售方会支付“利差”
购买方和出售方，约定了一个标的资产债券，如果债券的评级从AA下降至B，Credit risk升高（例如，违约风险risk premium从3%上升至5%），债券对应的利差增大，此时出售方支付购买方“利差”（上升的部分2%=5%-3%），是一个因评级调整而出现的利息波动部分
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