张同学2022-06-09 23:57:25
张同学老师，reading35 第32题为什么在算第二阶段value时不用表中给的assumed cap rate呢？cap rate=r-g，为什么通过这个算的r和备注中给的8%不一样呢？
回答（1）
Essie2022-06-10 09:41:45
Essie你好，因为method 2用的是两阶段的DCF模型，这实际上和我们在权益中学习的两阶段股利折现模型是一样的。
分子部分的现金流是dividend，折现率是re-g，其中re是cost of equity8%。
在分子现金流为NOI的时候，折现率才用cap rate，不要混淆了。
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