加同学2022-06-04 21:26:34
加同学请问老师，这里为什么说8%是没有行权持有到期的风险补偿呢，可以理解假设给pure bond 10%的风险补偿，那么加了一个对bondholder有利的put option，那么就减去2%的风险补偿，但为啥据此就说8%是没有行权持有到期putable bond的补偿呢，不理解…
回答（1）
Essie2022-06-05 11:38:43
Essie你好，因为老师把z spread称为没有行权，持有到期的spread，OAS是剔除掉权利的，或者说行权后的spread。
这里在pure bond的基础上因为option的因素所以减去了2%，得到的8%是含权债券的z spread。所以相当于没有行权持有到期的spread
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