赵同学2022-06-04 20:50:15
赵同学R2 多元 1. Q24 N=420 430 440 如何取du和dl值？选近似的么？2. Q25 如何理解？3. Q27 如果系数为负的，是不是就是return减少？4. 图三中打问号这句话什么意思？
回答（1）
Essie2022-06-05 15:02:09
Essie你好，
1.Q24 根据表1中的Number of observations 431，所以表格2中看的是N=430那一行，因此dl=1.827，du=1.855。
2.Q25 民主党执政则哑变量为1，共和党执政则哑变量为0。由于哑变量系数为3.17，如果哑变量为1，那么股票市场的超额报酬会比哑变量为0时高出3.17%，因此是民主党执政比共和党执政高出3.17%的股票超额报酬。
3.Q27 是的
4.这句话说一个较高的adjusted R2并不一定意味着正确的变量选择。比如，回归方程Y=b0+b1X1+b2X2+ε，加入一个新变量b3X3，但b3X3可能对因变量Y没有解释作用，但b3X3却可能对b1X1和b2X2有显著作用，从而使得模型作为了一个整体，解释力度增强。因此新加入了自变量后，如果adjusted R²增加，不能表述为新加入的自变量是显著的，只能说模型整体的解释力度上升了。
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追Q4: 回归方程自变量不是为了解释Y的么？为什么会对b1X1、b2X2 有显著作用？
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本来加入b3X3进去是为了让他去解释Y的，但是他可能对Y的解释力度很低，但是对b1X1以及b2X2的解释力度较强，也是说模型的自变量之间存在相关性，在这种情况下adjusted R方可能依旧会上升。但是b3X3这个自变量因为对Y没有解释力度，所以其实不应该加入在方程当中。
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追问： Q27 1. 实际在考什么考点？
2. 基本情况下会认为，default spread 越大，return 越大； 如果系数为负，那在经济变弱时候，return 反而就变小，对么？感觉有些违背常识
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1.实际在考对于回归系数的解读，因为default spread更大，它的斜率为正(exhibit 1)，因此excess return更高。
2.经济越弱，default spread越大，斜率为正，excess return更高，这是符合常理的，也是这里正确选项C中说的。如果斜率系数为负，那么经济变弱，default spread越大，excess return更低，这样确实就是违背常理的，但是题目中的回归系数是正数不是负数。
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Q25 老师这道题为什么不考虑截距？只需要考虑3.17这个系数？
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Q25：因为这里的Pres party dummyt−1是个哑变量，在民主党执政则哑变量为1，共和党执政则哑变量为0。在其他条件都不变的情况下，由于哑变量系数为3.17，如果哑变量为1，那么股票市场的超额报酬会比哑变量为0时高出3.17%，因此是民主党执政比共和党执政高出3.17%的股票超额报酬。
这里不需要考虑其他自变量的系数和截距，因为无论哑变量取0还是1，其他的条件都是不变的，对于民主党还是共和党数值都是一样的，唯一的变化就是3.17这里。
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