张同学2022-06-03 22:15:28
张同学老师，reading41 第6题，为什么说excess kurtuosis更容易产生surpise/extreme return呢，峰度大了不是return更多的集中在均值附近吗
回答（1）
Essie2022-06-04 10:38:16
Essie你好，因为factor 1回报的分布表现出尖峰和负偏（相对于正态分布）。尖峰对应着肥尾意味着这些策略更有可能产生意外，即极端回报，return集中在均值的部分更少，聚集在尾部的偏多。而负偏表明这些意外更可能是负面的（而不是正面的）。
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