陈同学2022-06-03 20:41:32
陈同学CVA的折现， 为什么不用二叉树上的利率，而直接用无风险利率？ 其中，计算exposure的时候，是用每个二叉树上的节点*概率的结果，cva为什么不按每个节点上的利率(带有volatility的r)来分别计算？而是直接用了无风险利率？
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Essie2022-06-04 11:38:51
Essie你好，因为在算exposure时，每年二叉树上有不同的节点，不同的节点会对应不同的债券价格以及利率能取到的概率。为了得到一个唯一的exposure，所以我们用价格*概率，得到了唯一的exposure，进而算出了每年唯一的EL，唯一的EL就可以用discount factor来折现了。这一系列操作就是计算CVA的步骤，换言之不同节点上的利率已经在exposure那一步考虑过了，所以EL直接折现就好了。
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那能不能用每一个节点上的利率来折现？是不是结果一致？
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每个节点都有各自的价值，才能用不同节点上的利率来折现。但是此时每年只有一个EL，没有办法用不同节点上的多个利率对一个EL的价值进行折现呀。
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