张同学2022-06-01 21:41:30
张同学老师，reading39 第3题，表格中给出的Expected return是什么，为什么会和公司算出的有出入呢？A和C用公式算出的expected return和表中给出的也不完全相同，为什么么答案中认为相同呢？为什么用A和C组合成和B一样的factor sensitivity就可以套利呢？
回答（1）
Essie2022-06-02 10:35:48
Essie你好，表格中给出的expected return是市场上的真实回报。它和通过模型计算出来的回报可能会有所不同。而A，C保留两位小数后的市场回报近似等于通过模型计算出来的结果，所以题目认为是近似相同的。用A和C组合出了与B一样的factor sensitivity，说明组合的风险的敏感性是相同的，因为它们的回报也应该是相同的，如果回报不同则存在套利机会，因此可以通过买入高收益的A+C组合，卖出低收益的B组合来实现套利。
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