Essie2022-06-02 15:04:43

你好，
1.IR=active return/active risk，closet index的active return和active risk都非常低，所以IR实际上无法确定，因此B错误。C说的是投资组合的主动风险非常低，这是正确的。
2.这里的external manager就是指主动管理组合的manager。
3.决策不是独立的，但是误把它们当成独立的会高估IR，因为IR=(TC)(IC)√BR，高估独立决策的次数会高估BR，从而高估IR。
4.concern 1：他想购买的许多证券不包括在基准投资组合中。concern 2：基准投资组合中的一个仓位复制起来会有些贵。concern 3：基准投资组合是一个浮动调整的资本加权投资组合。本题让我们找到一个不能拒绝proposed benchmark的原因。Benchmark需包含以下特点：①Benchmark能代表投资者所选择的资产；②基准投资组合能以低成本进行复制；③Benchmark的权重能提前查核，回报率的数据能事后立即获得。那么A就违反了①，因为许多想投资的证券都不在基准组合中，这个基准也就无法代表投资者所期望的资产，所以A是正确答案。B说对于基准组合的复制要稍微花些成本，这个是违反②，但是程度就比较轻，他并没有说为了复制这个组合需要很高的成本。