橘同学2022-06-01 07:45:58
橘同学某债券跟自己历史相比，流动性可能降低此时流动性风险会大于零, 那OAS也会大于零, 为什么这时候一定说是对原来这个债券价值低估了呢?在这种情况下，这个债券也可能是正确定价的呀, 应该是oas等于requiredOaS是正确定价的吧
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Essie2022-06-01 19:23:04
Essie你好，因为这里认为对于同一个发行主体而言，OAS应该是近似的，即没有考虑流动性和信用风险的变化。这里说OAS=0，是指公司和自己历史的spread相比，既然认为两者的OAS相似，所以OAS=0.
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那对于同一主体，上面总结OAS包含liquidity risk, 跟我们讲判断OAS高估低估是两回事？
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上半部分说对于同一主体，OAS包含liquidity risk没错，但是下半部分这里不考虑流动性的变化，01:09:00林老师有刻意强调过，有空可以听一下。
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